Пропустить команды ленты
Пропустить до основного контента
SharePoint
Перейти вверх

Перспективы применения методики реальных опционов в нефтегазовых компаниях

Наименование публикации:Перспективы применения методики реальных опционов в нефтегазовых компанияхАвторы:Сокольникова И. В. 
Журавская Г.С.
Тематическая область:Экономика и экономические науки
Вид публикации:Статья в журнале
Электронная публикация:ДаЯзык издания:РусскийГод издания:2019Страна издания: Россия Наименование журнала или сборника:Информационно-экономические аспекты стандартизации и технического регулированияНомер журнала (с указанием года):2019. № 1(47)Наименование издательства:ФГУП «СТАНДАРТИНФОРМ»Код ISSN или ISBN:Эл.№ ФС77-44978Количество страниц:18Количество печатных листов:0,8Издание:Издание перечня ВАКИндексация:РИНЦБиблиографическая ссылка:Журавская Г.С., Сокольникова И.В. Перспективы применения методики реальных опционов в нефтегазовых компаниях // Информационно-экономические аспекты стандартизации и технического регулирования, 2019. № 1(47)Аннотация (реферат):

Ключевые слова: инвестиционный проект, неопределенность, месторождения, моделирование, нефтегазовые компании, радужные опционы, реальные опционы, риск, управление проектом, экономическая оценка проектов.

Аннотация. В статье в хронологическом порядке отражены взгляды российских и зарубежных авторов на применение методики реальных опционов в оценке инвестиционных проектов. В качестве объекта исследования выбраны проекты по разведке, разработке и освоению нефтяных месторождений. Анализ научных работ по применению реальных опционов для анализа инвестиций компаний нефтегазового сектора показал, что наиболее часто встречаются модели, учитывающие возможность отсрочки на разработку месторождения, консервации скважин, сокращения или увеличения объемов добычи. Однако недостаточное внимание уделяется радужным опционам, отличительной чертой которых является зависимость от двух и более  рисковых факторов.  В связи  с этим предлагается  модель, состоящая из последовательного и непрерывного радужных опционов. По данной модели в зависимости от фактического объема месторождения, цены на нефть, стоимости источников финансирования, маржи нефтеперерабатывающих заводов принимаются управленческие решения о начале проекта, его масштабах, используемых видах ресурсов, а также выпускаемой продукции. Подчеркивается, что опцион переключения может возникать как в связи с заменой источников энергии, так и в результате увеличения глубины переработки, перехода на светлые нефтепродукты с учетом изменений в российском налоговом законодательстве. В качестве инструментов оценивания рекомендуется применять модель Блэка-Шоулза-Мертона с моделированием неопределенности по всей совокупности рисковых факторов на основе метода Монте-Карло или дерево решений c оцениванием управленческих действий на основе опционов.


Перейти к списку публикаций