Пропустить команды ленты
Пропустить до основного контента
SharePoint

Skip Navigation LinksBIZSTAT

Бизстат

Авторская программа д.э.н..проф Коробкина А.Д.

Составлена и ведется при участии преподавателей РЭА, работников банков и фирм

 

Ссылки на материал и авторов обязательны. Все права защищены.

 

Приглашаю всех желающих на свои леции в феврале-апреле 2009г

на финфаке лекция №1 (расписание на кафедре)

 

1.Сокращенное описание курса бизнес-статистики

 

Описание курса:

Актуальность. Если плановая экономика гибнет из-за попыток все запланировать, то рыночную экономику «тресет» статистическая волатильность и неопределеннось экономических событий, генерирующая риски, отбирающая проценты доходности и часто приводящая к разорению. Вся существующая сейчас  система высшего образования ориентирована на цели корпораций, отраслей, регионов, государств, а не на личные планы, финансы и инвестиции. Но ведь известно, что никакое образование не может быть прочным, если оно не имеет основы в личном интересе.

 В предлагаемой автором БС ставится задача  найти оптимальный баланс между этими составляющими образования в условиях расчета статистической доходности и оценок статистических рисков на  современной научной портфельной базе.

1.Основная  цель  бизнес-статистики  (БС ):

-          сформировать у студентов знания и умения аналитической работы  использования инструментов статистического  анализа,  расчетов и прогнозирования доходности и рисков личных и корпоративных финансов с целью обеспечения собственного и корпоративного благополучия;

2.Цели обеспечения благополучия:

-          Умение сохранять свои финансовые ресурсы во вкладах, депозитах, облигациях и других активах с договорной доходностью и риском;

-          Умение накапливать свой личный и корпоративный капитал на рынках активов(финансовых, товарных) со статистической доходностью и статистическим рисками   и управлять этим капиталом;

-          Умение формировать портфели разнообразных активов и управлять ими;

-          Умение работать в качестве портфельного менеджера по заказам богатых отечественных и зарубежных клиентов;

-          Умение работать в качестве портфельного менеджера в управляющих компаниях и паевых инвестиционных фондах;

-          Умение правильно выбрать управляющую компанию для обеспечения своего накопительного пенсионного фонда;

 -        умение правильно оценивать статистическую доходность и риск,  знать способы увеличения диапазона доходности и ограничений статистического риска, позволяющих сделать бизнес менее уязви­мым, повышать его эффективность, не допускать или уменьшать возможные потери, тем самым обеспечивая свое и корпоративное «статистическое накопительное счастье».

3.Инструментальные цели:

-          формирование знаний и умений  по  созданию статистической базы БС всех уровней для широкого спектра статистических инструментов;

-          использование международных, национальных и корпоративных информационных систем для создания и использование инструментов БС;

-           изучение и использование методов технического и фундаментального анализа для всех уровней статистической доходности и риска бизнес-решений на товарных и финансовых рынках;

-          умение использовать  широко распространенные программные системы с целью получения реального портфельного благополучия ;

-          умение формировать статистическую базу показателей доходности и рисков, оценивать и предвидеть место и время наступления экономического роста и (или) ущерба, а также возможных величин этого роста или (и)  ущерба.

Требования к уровню подготовки.

Студент должен: уметь добывать данные в ИНТЕРНЕТ, формировать стат базу  цен, доходностей и статистических рисков; уметь конструировать личные, корпоративные и региональные портфели, эффективно управляя ими; уметь проводить  анализ и прогнозирование роста капиталов субъектов, оценивать и хеджировать возможную степень своего нежелательного разорения в рыночных условиях.

2. Основные темы БС

2.1.Базовые теоретических темы

БС1-Введение, основы концепции бизнес-привлекательных активов (финансовых, товарных), основные статистические инструменты БС.

БС2-Формирование и сопровождение  первичной  статистической  базы БС;    

 БС3-Процентный анализ активов с договорной доходностью; учет инфляции личного капитала, налоговых и операционных отчислений;   Формирование личных проблемно-ориентированных накопительных планов.

БС4-Статистическая  рыночная доходность и статистические  риски финансового благополучия и возможного разорения;   

 БС5- Вторичная статистическая база рыночной бизнес-привлекательности  активов; 

 БС6-  Менеджмент  личных  инвестиционно-накопительных  портфелей на период всего жизненного цикла.

2.2. Проблемно-корпоративные темы,  ориентированных на специальности  и специализации ( на выбор студентов) :

БС7.1 Менеджмент банковских портфелей       БС7.2 Менеджмент портфельных программ фирм и предприятий БС7.3 Формирование международных портфелей в условиях капитализации и глобализации ; БС7.4. Менеджмент портфельных программ валютного и фондового рынков; БС7.5.Формирование портфелей региональной и национальной экономики. БС7.6.Кредитные портфели

3. Распределение часов дисциплины по темам и видам работ.

 Всего 80ч, в т.ч.лекций 14 часов, пр. занятий 16часов, сам. работа 50 часов+ Зачет

Наименование тем

Всего часов

Аудиторные занятия(часы)

Самост работа

Лекции

Семинары

1

БС1-Введение.Концепция. Стат инструменты БС     

10

2

2

6

2

БС2-Формирование и ведение  стат базы БС

10

2

2

6

3

БС3-Активы с договорной доходностью. Использование процентного анализа с расчетами инфляции,  налоговых  и пр. отчислений.Формир личных накопит планов

10

2

2

6

4

БС4-Активы с рыночной доходностью. Стат доходность и стат риски, общее и особенное     

8

2

2

4

5

БС5- Статистическая бизнес-привлекательность  активов  

10

2

2

6

6

БС6-  Формирование личных финансовых планов и портфелей на период жизненного цикла

12

2

2

8

7

БС7-Проблемно-корпоративные темы БС

20

2

4

14

 

Всего

80

14

16

50

4. Учебно-методическое обеспечение курса

4.1-Основная лит 

4.2-Дополнительная лит 

4.3.Темы рефератов. 

4.4.Контрольные вопросы и задания 

4.5.Вопросы для обсуждения 

4.6.Семинары:

С1-  в ауд. Простые и сложные %. Методология составления личных накопительных планов  для значимых приобретений . Малые расчетные примеры. Составление личного плана погашения кредита

 

С2- на ПК. Подбор вкладов и банков в Интернет. Работа с накопительной  моделью в ЭКСЕЛ и подбор личной стратегии накопления.

С3-  в ауд. Анализ активов с рыночной доходностью и рисками. Расчеты доходности и рисков

С4- на ПК.  Подбор активов в ЭКСЕЛ. Работа с портфельной программой

 

 С5-  в ауд. Методология  составления личных пенсионных накопительных  планов. Малые расчетные примеры   Работа с накопительной  пенсионной моделью в ЭКСЕЛ и подбор личной стратегии  пенсионного накопления.

С6-  на ПК. Подбор активов(ПИФов, ОФБУ) и управляющих компаний  в Интернет.

 С7- на ПК.  Анализ ПИФов.

С8- в ауд- Презентация и защита зачетных работ

4.7.Зачетно-презентационные  работы( две на выбор)

Зачетно-презентационная работа 1-Составление личных накопительных  планов для значимых приобретений (ЛНПЗП).

 

Зачетно-презентационная  работа 2Составление личного пенсионного накопительного плана на весь период жизненного цикла (ЛПНП).

 

Зачетно-презентационная работа 3- Выбор рисковых активов, составление  личного портфеля накоплений и управление им (ЛПН).

 

 Зачетно-презентационная работа 4-Составление личного  плана накопления капитала и погашения кредита (ЛППК)

 

 2. Концепция  бизнес-статистики  на базе инструментов договорной и рыночной доходности .

Основные понятия, определения, обозначения, классификация

Концепция риска, методология и методы анализа риска. Взаимо­связь с концепциями устойчивого развития и экономической безопасности. Риск и опасность. Статистическая оценка и управление риском. Системные подходы к анализу риска. Информационно-статистическая доступность анализа рисков.

Понятие неопределенности и риска. Классификация рисков и их видовая специфика. Анализ риска, этапы анализа. Вероят­ность объективная и субъективная. Методы оценки риска (ожи­даемое значение, отклонение, дисперсия). Отношение к риску. Границы приемлемости риска. Фактор времени и риск. Снижение риска: диверсификация, страхование, объединение и распределе­ние риска, поиск информации. Асимметрия информации. Мо­ральный риск. Сигналы рынка. Спекуляция и ее функции в ры­ночной экономике.

2.1.Договорная и коммерческая (рыночная, рисковая) доходности в бизнес-статистике.

Главным вопросом в бизнес-статистике коммерческой деятельности на национальных и международных рынках активов (фондовых, валютных, товарных) является  разработка методов оценки доходности , дохода и рисков.

Доход всегда измеряется в денежных единицах. Доходность измеряется десятичными числами, которые всегда можно перевести в проценты и наоборот.

При этом можно различать следующих два вида доходности:

1. договорную доходность применяемую во вкладах, в кредитных операциях, в долговых ценных бумагах (облигации, депозитные сертификаты всех видов, векселя и др.). Обозначения этого вида доходности обычно привязывается к обозначению i – interest rate.

Кроме того, эта величина обычно привязывается к году, т.е. говорят о годовой ставке доходности. Эта ставка требует специального нормирования при длительности инвестиций не кратных году. На современном этапе развития рыночной экономики и ее компьютерной инфраструктуры длительность инвестиций может изменяться от секунд до многих лет.

2. Прогнозируемую или рассчитываемую доходность торговых (коммерческих) операций. Эта доходность не договорная. Она не фиксируется в инвестиционных договорах и поэтому, отслеживая торговые процессы, является случайной величиной со всеми статистическими характеристиками вариации. Для этой доходности необходимо уметь рассчитывать все виды риска. Тот, кто это умеет делать лучше может заработать больше, предвидя рост благосостояния или возможные убытки и разорение.

Ключевые термины

Концепция доходности. Договорная и рыночная доходность (средняя цепная, базовая, средняя логарифмическая).

Концепция риска, методология и методы анализа риска. Взаимосвязь с концепциями устойчивого развития и экономической безопасности. Риск и опасность. Статистическая оценка и управление риском. Системные подходы к анализу риска. Информационно-статистическая доступность анализа рисков.

Понятие неопределенности и риска. Классификация рисков и их видовая специфика. Моральный риск. Анализ риска, этапы анализа. Вероятность объективная и субъективная. Методы оценки риска (ожидаемое значение, отклонение, дисперсия). Отношение к риску.

Взаимосвязь доходности и риска. Границы приемлемости риска, риск потерь и риск роста. Частотные оценки доходности и риска.

Фактор времени и риск. Снижение риска: диверсификация, страхование, объединение и распределение риска, поиск информации. Асимметрия информации. Сигналы рынка. Спекуляция и ее функции в рыночной экономике.

2.2.Основные обозначения статистических показателей бизнес-статистики:

dk – расчетная (коммерческая) доходность k-го актива ( обычно в десятичных числах или в %);

md – ожидаемая доходность (обычно средняя величина);

div(T) – ставка дивидендной доходности на момент Т;

mdiv –ожидаемая ставка  дивидендной доходности;

pd(t) – рыночная доходность (текущая на момент t);

Д – доход, выручка, прибыль;

mД – ожидаемый доход;

divT – ставка дивиденда;

DIV(T) – величина  дивиденда (сумма);

dдог-договорная (контрактная) ставка доходности – interest rate ( в %-х или десятичное число);

dдогэф –эффективная договорная ставка доходности;

dis – дисконтная ставка;

Out(t) – функция разорения на рынке активов ( портфеля, потери денежных ресурсов, )

Outk – функция разорения, потери денежных ресурсов по k-му активу;

tax (t)- налоговая ставка;

inf(t )- темп ( индекс) инфляции, инфляция за период t;

opr- ставка операционных потерь (расходов);

OUTtax- сумма налоговых отчислений;

OUTinf (t)- сумма потерянная от инфляции

OUTopr – сумма операционных потерь (комиссионные, сборы и пр.)

debt( ) – сумма долга, платежных обязательств, …

Var = Vr – величина вариации, дисперсия;

SVar , CKOVol- стандартная вариация, среднее квадратическое отклонение, волотильность;

CVar=KVar- коэффициент вариации

Mo- мода

Me- медиана

Qk – k- квартиль

Corij- коэффициент корреляции

Covij- показатель ковариации;

xk – доля k –го  актива в портфеле

k– номер актива

j- номер интервала группировки (сжатия)

t – момент торга ( вклада, кредита, …)

T- конечное время инвестиции ( торга, вклада, кредита, закрытия позиции, ..)

ST – накопленная сумма на момент Т;

S0 – начальная сумма.

t- срок вклада (кредита)

 Тг – длина года в принятых параметрах;

   St – ожидаемая сумма через время t;

    dг- годовая процентная ставка доходности;

    dt- ожидаемая процентная ставка доходности за период t;

   Дt- величина накопленного дохода за время t;

    tax-налоговая ставка с величины дохода

 КДt-коэффициент формирования дохода в схеме простых процентов в периоде t;

 КНt – коэффициент наращения в схемах простых и сложных процентов;

 oprt-процентная ставка комиссионных и операционных расходов.

Величины taxinfdopr  в формулах представляются в виде десятичной дроби, а d в процентах.

Свод модификаций формул простых процентов

Приведем предлагаемый свод полученных модификаций формул простых процентов для определения сравнительных величин  доходов, объемов убытков (разорения) и инвестиционной привлекательности. Предлагается использовать их в следующем  поэтапном порядке и виде ( все введенные выше обозначения сохранены) :

1. Определяется доход без учета налогов и инфляции ( названный нами идеальным доходом)

2. Определяется  накопленная сумма без учета налогов и инфляции

Stид = S0 + Дtид

3.Определяется накопленная сумма с учетом только налогов по следующей формуле

 Sttax = S0 + Дtид (1- tax(t)) = S0 + S0  (1- tax(t))

4.Определяется сумма, выплаченная по налогом  и  названная нами функцией аут

 Outttax = Stид - Sttax

5. Определяется накопленная сумма с учетом только  инфляции по следующей формуле

 Stinf = (S0 + S0 КДt) /(1+inf(t)) = Stид /(1-+inf(t))    

6. Определяется сумма, ушедшая на инфляцию (названная нами функцией аут)

Outinf = Stид - Stinf        

7. Определяется накопленная сумма с учетом налогов и инфляции по следующей формуле

Stinf+tax = Stреал = (S0 + Дtид (1- tax(t))) /(1+ inf(t)) 

8. Определяется сумма, выплаченная на  налоги и   инфляцию по следующей формуле

Outinf+tax  = Outреал = Stид - Stреал    

9. И, наконец, вычисляется реальная (эффективная) доходность с учетом всех отчислений, доходов и начальной суммы инвестиций по следующей формуле

dinf+tax = dреал = (Stinf+tax(ω) – S0) \ S0

Мы считаем, что поэтапное (алгоритмическое) вычисление всех необходимых величин более целесообразно, чем вывод  «одной» аналитической формулы, как это принято у математиков. Полученные здесь значения используются далее для сравнения инвестиционной привлекательности активов с договорной доходностью и инвестиционной привлекательности ценных бумаг с рыночной доходностью.

Свод формул для определения важнейших величин в сокращенном виде можно представить  и так:

1.     Дtид = S0

2. Stид = S0 +  Дtид

3. Sttax = S0 +  Дtид (1- tax) = S0 + S0 *(1- tax) -накопл сумма с учетом налога   

4. потер сумма на налог    Outttax = Stид - Sttax        

5.  Stinf = (S0 + S0 КДt) / ( 1+ inf) = Stид /( 1+ inf)  -накопл сумма с учетом инфляции  

6. Outinf = Stид - Stinf   -потер сумма на инфляцию     

7. Stinf+tax = Stреал =  (S0 +  Дtид (1- tax)  ) /(1+ inf)  -накопленная сумма с учетом налога и инфляции

8. Outinf+tax  = Outреал = Stид - Stреал     - потери на налог и инфляцию

9. Реальная доходность с учетом налога и инфляции

dinf+tax =  dреал = (Stinf+tax – S0 ) \ S0

 

 

Обязательная литература к программе по БС:

1.Прикладная бизнес статистика .под  ред А.Д. Коробкина -М.:изд РЭА, 2008

2.Покудов А.В. Личные финансы. Секреты управления. М.: Вершина, 2007.-192с.

3. Покудов А.В. Личные финансы-2. Секреты управления и индивидуальный финансовый план. М.: Эксмо,, 2007.-176с.

4.Савенок В.С. Как составить личный финансовый план. Путь к финансовой независимости.-СпБ.:Питер, 2007.-160с

5. Савенок В.С. Как реализовать личный финансовый план или  сколько денег нужно для счастья.-СпБ.:Питер, 2007.-240с

5. Солабуто Н.В. Секреты инвестирования в ПИФ.- СпБ.:Питер, 2007.-144с (Серия «Управляй своими деньгами»)

6.Эрик Л. Найман  Малая энциклопедия трейдера.-К.: ВИРА-Р: Альфа  Капитал, 1999.-236 с.

7.Роберт Колби, Томас Мейерс. Энциклопедия технических индикаторов рынка. Пер. с англ.-М.: Изд.Дом "Альпина"1998.-581с.

8. Анна Эрлих Технический анализ товарных и финансовых рынков. Прикладное пособие.-2-е издание.-М.: ИНФРА-М.1996.-176 с.

9.Head G.L., S. Horn П. Essentials of Risk Management, Vol. 1,2. —                 Insurance Institute of America, 1991.

10.Risk Management. Study Course 655, Distance Learning Division,              The Chartered Insurance Institute. — London, 1991.

11. Singer M.N., Risk Management Manual. — Santa Monica, CA1986.

12.Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами\ Отв. Ред.А.С. Кияница.-СПб.: Питер, 2004.-240с.

13. Шевченко И.Г. Порядок и хаос рынка акционерного капитала России._М.:ООО «Журнал « Управление персоналом.2003.-216с

14. Левит Б.Ю. Диаграммы  EXCEL в экономических моделях._М.: Финансы и статистика, 2004.-400с. Гл.9

14. EXCEL-2000-2003. Финансовые функции

 

3. СТРУКТУРА ЗАЧЕТНОЙ РАБОТЫ № 1 (это копия шапки программы в ЭКСЕЛ- надо составить расчетные строки!!)

 

ABCDEFGHIJ
2Студент          Гр №     Расчет ЛНП 
c переоформлением
Выбираем d<ref.
Тогда tax=0%
t=30дн       d=
или t=60дн d=
или t=90дн d=
или t=180дн d=
или t=365дн d=
S(t+1)доб=
Дох(t)*k(t)/100
S(t+1)ид=(S(t)+
Sдоб(t))
*(1+(d/100)*
(t/365))
S(t+1)inf=S(t+1)ид
/(1+(inf/100)
3  ИСХОДНЫЕ УСЛОВИЯ    
4 1.Исходная сумма:       50 000,00р.   
5 2.Дох(t)-Доход за интервал:
( з\пл и др источники)
       20 000,00р.p(t)-рост 
Дохода за интервал
прогноз
7%в год
6 3.k(t)-Отчисления на инвест 
от Дох за интервал
:
20%   
7 4.Ставка реф базовая (ref):10,50%падает на0,50%в год 
не ниже4,5%
8 5.inf(0)-Начальная Инфляция12,00%падает на0,50%в год 
не ниже4%
9 6.Налог ставка по вклад баз (tax):35%   
10 7.Процентная начальная ставка (%)
(простые проценты, начисление в конце каждого инвест-интервала. 
 
11 10 
12  
13  
14№ инвест 
интервала
d%inf%ref %1+inf/100
Дох(t):Доход
за интервал
S(t)доб:
Отчисл от Дох на
 инвест за интевал
St ид(t+1)=
Накопл за
 интерв сумма
на счете без
 налога и ифляции
St(t+1) inf=
накопленная сумма
с учетом инфляции
15110,0012,0010,250,0020 000,002 000,0050 000,00 
16         
          

По зачетной работе №1 необходимо накопить 1 млн рублей за возможно короткие сроки, управляя нач суммой, добавочными суммами,прогнозируя доходы в месяц (з\плату и др), прогнозирую инфляцию, налоги       через ставку рефинансирования и т.д. ( подробности в лекциях и на семинарах)

Структура зачетной работы №2 по прикладной бизнес статистике

Тема: Статистический выбор инвестиционных активов и формирование личного финансового портфеля

Для выполнения работы необходимо выполнить следующее:

1.Сформировать статистические таблицы активов(не менее 6-ти активов) по ценам и доходностям (см лекции и практические занятия на ПК)

 2.Выбрать из  них 4 инвестиционно привлекательных  по выбранным критериям . Ввести данные в ЭКСЕЛ-модель (можно добавить + один-два  безрисковых активов) (см лекции и практические занятия на ПК)

 3.Вставить эти данные в типовую программу для расчета личного портфеля (см лекции и практические занятия на ПК)

4.Перечень выбранных активов с объемами выделенных средств задать в портфель ФИНАМ или РБК и др (личное желание)для сравнения своих расчетов с расчетами ФИНАМ или РБК и др

 4. Получив свое решение по минимуму риска, сравнить результаты доходности с портфелем ФИНАМ или РБК и др  для этих же активов.

 5. Постоянно проводя статистический анализ активов по выбранным параметрам корректировать свой портфель и портфель ФИНАМ или РБК и др

 6. На основании этих и других фундаментальных данных и статистических оценок  спрогнозировать объемы накопленной суммы на длительную перспективу (составление личного накопительного плана на приобретение крупных приобретений и накопление пенсионных средств) (см лекции и практические занятия на ПК)

 В зачетной работе должны быть представлены следующие разделы:

1.Формирование  таблиц инвестиционно привлекательных  активов

2. Выбор нескольких самых инвестиционно привлекательных  по выбранным критериям + один-два без рисковых актива

3. Использование надстройки «Поиск решения» для формирования личного  накопительного портфеля.

4. Анализ результатов расчетов своего портфеля и сопровождения портфеля ФИНАМ или РБК и др

5.Литература, сайты