Пропустить команды ленты
Пропустить до основного контента
SharePoint

​​​​​​​​​​​​​

Лабораторией Исследования денежно-кредитной системы и анализа финансовых рынков РЭУ им. Г.В. Плеханова, под р​уководством к.э.н. 

Д.В. Домащенко​​, разработана комплексная эконометрическая модель прогнозирования показателей денежно-кредитной системы (КЭМППДКС). КЭМППДКС реализована программном продукте, написанном в среде MatLab, включающий два расчетных блока:

Блок векторной авторегрессии VAR - позволяет прогнозировать диапазон изменений будущих значений временного ряда посредством определения математического ожидания и стандартного отклонения значений временного ряда. 

Нейросетевой блок NARX -  обеспечивает прогнозирование точного значения временного ряда.


Отбор анализируемых временных рядов, калибровка и апробация разработанной модели проводилась с учетом трансформации валютного режима Банка России.


Для оценки эффективности политики плавающего валютного курса Банка России был проведен отбор 31-й переменной (макроэкономические показатели денежно-кредитной системы РФ). По данным переменным были выстроены соответствующие ряды динамики в рамках трех временных диапазонов: 2008-2016 гг., 2012-2014 гг., 2014-2016 гг. Для калибровки и проверки модели выбран диапазон 2008-2016 гг.


Прогноз нейросетевой модели с экзогенными входами (NARX) по основным

макроэкономическим показателям (по исходным данным до 1.10.2016 г.)

​ 

 

Дата

​ ​​
​Показатели, наименование и код в модели ​ ​ ​ ​ ​ ​

курс

доллар/ рубль (прогноз по модели)

курс

доллар/ рубль (факт)

Нефть

Brent (прогноз по модели)

Нефть Brent (факт) Депозиты до востребования физ.лиц в инвалюте (млрд.руб) Срочные депозиты физ.лиц в инвалюте (млрд.руб) Депозиты до востребования юр.лиц в инвалюте (млрд.долл) Срочные депозиты юр.лиц в инвалюте (млрд.долл) Кредиты банков юр.лицам в иностранной валюте (млрд.долл)
Var1   Var2   Var6 Var8 Var19 Var20 Var21
1.11.201663,93 63,2250,18 47,90745533744,79122,72167,66
1.12.201662,28 65,2451,22 53,70755520745,06122,7169,47
1.01.201760,22 60,6654,32 56,75765521345,74124,51170,84
1.02.201759,14 57,02 754520746,21127,21171,41
1.03.201758,8 59,06 739520044,76129,31171,67
1.04.201758,91 59,77 722521543,95131,51171,91
1.05.201759,33 59,62 702519743,37133,3172,53
1.06.201​760,01 58,73 681517442,72134,71173,03​

Таблица 1



denezhno-kreditnaya-sistema-prognoz-1.jpg 

denezhno-kreditnaya-sistema-prognoz-2.jpg 

denezhno-kreditnaya-sistema-prognoz-3.jpg 

denezhno-kreditnaya-sistema-prognoz-4.jpg 

​​Рисунок 1 Пример представления краткосрочной прогнозн​​ой динамики некоторых переме​​нных модели векторной авторегрессии (VAR) и нейросетевой модели

 

По итогам моделирования были сделаны следующие выводы:

1. Динамика валютного курса рубля в исследуемых временных диапазонах находится в сильной обратной зависимости от динамики нефтяных цен. Это подтверждает сохранение тренда слабого характера диверсификации российской экономики, ориентированной на экспорт энергоносителей.

2. Падение нефтяных цен сопровождается резким ростом валютных депозитов как физических, так и юридических лиц (в режиме валютного коридора). Сильная валютизация создает избыточный рост валютной задолженности, способствует бегству капитала, что, в свою очередь, ведет к дестабилизации банковской системы и экономики в целом.

3. Переход к плавающему валютному курсу позитивно повлиял на стабилизацию большинства показателей денежно-кредитной системы. Данный факт подтверждается результатами проведенного шокового сценарного анализа VAR-модели. В частности, моделирование показало, что волатильность значений макроэкономических показателей денежно-кредитной системы РФ значительно снижается после введения режима плавающего курса. При этом возврат к стабильным значениям после нефтяного шока происходит быстрее, чем в 2009-2010 гг.

4. Краткосрочный прогноз основных макроэкономических показателей денежно-кредитной системы РФ и цены на нефть сигнализирует о стабилизации на ближайшие 6 месяцев цены на нефть и курса рубля по отношению к доллару США. Максимальное расхождение динамики фактического курса рубля от прогнозных значений, полученных при реализации КЭМПДКС, на 1.12.2016 г. составило 4,7%. Расхождение фактического курса рубля и прогнозных значений на 1.01.2017 г. составило 0,7%. 


​​Комплексная эконометрическая модель прогнозирования показателей денежно-кредитной системы​​​​